B&B Hotels verkauft Memmingen-Neubau an HPG Capital und mietet zurück

B&B Hotels hat in Memmingen einen Neubau mit 98 Zimmern selbst als Investor und Bauherr entwickelt, nach Fertigstellung an HPG Capital verkauft und langfristig zurückgemietet. Es ist der erste Eigenentwicklungs-Neubau der Gruppe seit zehn Jahren, sonst läuft das Geschäft umgekehrt. Der Verkauf folgt einer Finanzierungslogik, die B&B seit Jahren nutzt.

Was in Memmingen passiert ist

Laut Pressemitteilung von B&B Hotels errichtete das Unternehmen das viergeschossige Single-Use-Gebäude auf einem zuvor unbebauten Grundstück im Südosten der Stadt, fußläufig zu Hauptbahnhof und Innenstadt. Generalunternehmer war LIST Bau, die Bauzeit betrug zwölf Monate. Die 98 Zimmer umfassen barrierefreie Einheiten sowie Familien- und Premiumzimmer. Im Erdgeschoss liegen Lobby, Frühstücksbereich und Rezeption samt integrierter Managerwohnung. Zum Objekt gehören mehr als 30 Außenstellplätze.

Nach Abschluss des Baus veräußerte B&B die Immobilie in einer Sale-and-Leaseback-Transaktion an HPG Capital. Dabei verkauft der Betreiber das Gebäude und mietet es zugleich langfristig zurück. Beide Seiten hatten sich bereits im April 2025 geeinigt. Die Eröffnung erfolgte laut hogapage.at am 26. August 2026, geführt wird das Haus von Jeffrey Glomba und Julia Singer; Glomba war zuvor in Ravensburg tätig.

Tobias Gollnest, Chief Development Officer B&B Hotels Central & Northern Europe, nennt als Kriterium für die Standortwahl Städte, „an denen unterschiedliche Nachfragequellen zusammenkommen“. Memmingen profitiere von Tourismus, regionaler Wirtschaft und Erreichbarkeit. B&B setzt damit neben Metropolen gezielt auf B-Standorte.

Warum B&B seine Häuser gar nicht besitzen will

Das Standardmodell der Gruppe funktioniert ohne eigenes Immobilienvermögen. „Üblicherweise entwickeln Investoren Hotelimmobilien nach unseren Standards und vermieten diese langfristig an uns“, so Gollnest in der Pressemitteilung. In Memmingen habe man „eine attraktive Entwicklungsopportunität selbst ergriffen“. Der Verkauf mit Rückmietung ermögliche, „das Objekt langfristig in unser Portfolio zu integrieren und zugleich Kapital für weiteres Wachstum freizusetzen“.

Dieses Muster wiederholt sich. Wie die Kanzlei KUCERA berichtet, verkaufte B&B ein Portfolio aus sechs Hotel-Projektentwicklungen in Köln, Weil am Rhein, Passau, Berlin, Mainz und Ludwigshafen an Art-Invest Real Estate, jeweils mit Rückanmietung nach abgeschlossener Entwicklung. International greift dieselbe Struktur: Laut HVS erwarb Swiss Life Asset Managers France gemeinsam mit B&B 22 Budget-Hotels mit 1.797 Zimmern von Grape Hospitality. Swiss Life kaufte die Immobilien, B&B übernahm die Betriebsteile und führt die Häuser unter langfristigen Mietverträgen.

Die Kapitaldisziplin erklärt sich auch über die Eigentümerkette. Nach Angaben von hotelmanagement-network.com kauften Goldman Sachs und ATP die Gruppe 2019 von PAI Partners bei einer Bewertung von 1,9 Milliarden Euro. 2024 prüfte der Private-Equity-Arm einen möglichen Verkauf bei einer Bewertung von rund 3,5 Milliarden Euro; zuvor hatte B&B eine Refinanzierung über 1,25 Milliarden Euro abgeschlossen. Ein Betreiber, der Kapital nicht in Beton bindet, hält seine Bilanz beweglich und finanziert Expansion aus dem Verkaufserlös.

Der Käufer und was er sucht

HPG Capital ist nach eigenen Angaben ein inhabergeführter Investment- und Asset Manager mit Sitz in Hamburg, fokussiert auf Erwerb, Entwicklung und Management von Wohn- und Gewerbeimmobilien in Deutschland. Memmingen erwarb das Unternehmen für ein Mandat institutioneller Investoren. HPG investiert nach eigener Darstellung rund 250 Millionen Euro in ein deutschlandweites Portfolio und übernimmt das laufende Asset Management; die Nutzungsarten umfassen Wohnen, Hotel und Gewerbe.

Memmingen ist bereits das dritte von B&B betriebene Haus im HPG-Bestand, neben Villingen-Schwenningen und Weimar. Institutionelle Nachfrage nach dem Budget-Segment ist vorhanden. Zum früheren Art-Invest-Deal sagte Dr. Peter Ebertz, Head of Hotels bei Art-Invest, dies bedeute „den Einstieg in das Budget-Hotelsegment, welches sich derzeit in Deutschland rasant entwickelt“ (deal-magazin.com). Genau diese Nachfrage macht die Sale-and-Leaseback-Strategie für B&B erst möglich.

Was das für DACH-Betriebe heißt

Der Fall zeigt, wie weit sich Betrieb und Eigentum entkoppeln lassen und wie belastbar die Nachfrage nach Budget-Assets ist. Laut CBRE erreichte der deutsche Hotelinvestmentmarkt 2025 ein Volumen von rund 1,9 Milliarden Euro, ein Plus von 38 Prozent gegenüber dem Vorjahr und der größte Zuwachs unter allen Assetklassen. Die Spitzenrendite blieb bei 5,25 Prozent stabil. Helena Rickmers, Head of Hotel Investment bei CBRE, verweist auf zuletzt wieder vermehrte Core-Transaktionen mit langfristigen Pachtverträgen.

Das betrifft das Tagesgeschäft. Wer als Eigentümer eine funktionierende Budget- oder Economy-Immobilie mit langfristigem Mietvertrag eines bonitätsstarken Betreibers hält, verfügt derzeit über ein gesuchtes Objekt. Für Betreiber verschiebt das Modell die Frage weg vom Immobilienbesitz hin zur Mietbelastung: Der Vertrag muss so kalkuliert sein, dass der Betrieb die Pacht auch in schwächeren Jahren trägt. Ulrike Schüler, Head of Germany der PKF hospitality group, ordnet ein: „Wir sehen derzeit das größte Wachstum bei den Marken im Economy- und Budget-Segment“ (Tageskarte).

Für unabhängige Häuser an B-Standorten wie Memmingen bedeutet das mehr markengebundenen Wettbewerb. B&B meldet für die Region Central & Northern Europe 2025 einen Umsatzanstieg um 10 Prozent auf 553 Millionen Euro, 21 Neueröffnungen und 276 Standorte. In Deutschland stieg der Umsatz um 8 Prozent auf 484 Millionen Euro. Wer an Sekundärstandorten mit ähnlicher Nachfragestruktur wirtschaftet, spürt den Verdichtungsdruck direkt in ADR, also der durchschnittlichen Zimmerrate, und in der Auslastung. Dort setzen standardisierte Budget-Häuser zunehmend das Preisniveau.

Quellen

• tophotel.de – Vom Bauherrn zum Mieter: B&B Hotels verkauft Neubau
• Presseportal – Pressemitteilung B&B Hotels Central & Northern Europe
• hogapage.ch – B&B Hotels verkauft selbst entwickelten Neubau
• hogapage.at – B&B Hotel Memmingen eröffnet
• konii.de – B&B Hotel Memmingen: Sale-and-Leaseback an HPG Capital
• HPG Capital – Portfolioübersicht
• KUCERA – Beratung Portfolioverkauf B&B Hotels an Art-Invest
• deal-magazin.com – Art-Invest steigt in Budget-Hotelsegment ein
• HVS / hospitalitynet.org – Swiss Life AM und B&B erwerben 22 Budget-Hotels in Frankreich
• hotelmanagement-network.com – Goldman Sachs prüft Verkauf von B&B Hotels
• Wikipedia – B&B Hotels (Eigentümer-Historie)
• CBRE – Hotelinvestmentmarkt Deutschland 2025
• Tageskarte – PKF-Untersuchung zu Hotelmarken in Deutschland
• B&B Hotels – Unternehmensangaben Deutschland und Gruppe
• hotelier.de – Wachstumsstrategie B&B Hotels (Arno Schwalie)
• reporterbox.de / Fieldfisher – Profil HPG Capital